原標(biāo)題：四大影片爭霸春節(jié)檔 行業(yè)繁榮激活影視股

　　距春節(jié)不到一個(gè)月，國內(nèi)電影春節(jié)檔已蓄勢待發(fā)，《捉妖記2》、《紅海行動》、《唐人街探案2》、《西游記女兒國》等多部影片即將打響票房大戰(zhàn)。分析認(rèn)為，電影票房的持續(xù)增長，讓出品方業(yè)績大增，為A股市場影視股帶來了良好投資機(jī)會。

　　四大影片爭霸春節(jié)檔

　　又到了一年中最容易產(chǎn)出爆款的季節(jié)。賀歲檔《芳華》、《前任3》均破10億后，即將到來的春節(jié)檔也是競爭空前激烈。《捉妖記2》、《紅海行動》、《唐人街探案2》、《西游記女兒國》等多部影片，即將打響票房大戰(zhàn)。

　　從整體上來說，今年春節(jié)檔的整體陣容和去年大體相似，四大“種子選手”——《捉妖記2》、《唐人街探案2》、《西游記女兒國》、《紅海行動》無疑是最大的焦點(diǎn)。另外，張藝謀導(dǎo)演的《影》也將大概率殺入。

　　其中，《捉妖記2》《唐人街探案2》《西游記女兒國》均出自于IP續(xù)集，且《捉妖記》是2015年內(nèi)地影市票房冠軍，累計(jì)票房高達(dá)24.39億。唯一一部出自于非IP續(xù)集的《紅海行動》，也是《湄公河行動》原班人馬打造而成。

　　但今年春節(jié)檔，并不會見到資本“抱團(tuán)取暖”的情況。目前只有25家資本方站隊(duì)六部體量級稍大的影片，在最為主要的“四大金剛”背后，并沒有出現(xiàn)資本過分扎堆的情況，每部影片都是和“老搭檔”過分捆綁，非常穩(wěn)定。

　　業(yè)內(nèi)人士向《投資快報(bào)》記者表示，近兩年許多頂級的國產(chǎn)大片都紛紛進(jìn)駐春節(jié)檔，又因?yàn)榇汗?jié)檔較短，所以成為了全年競爭最激烈檔期的有力競爭者。同時(shí)隨著去年單日大盤破8億，春節(jié)檔的準(zhǔn)入門檻已經(jīng)越來越高，對于中小成本的國產(chǎn)電影來說，缺乏大量“票補(bǔ)”在該檔期內(nèi)毫無機(jī)會可言。

　　票房火爆讓出品方業(yè)績大增

　　記者了解到，受2017年全國票房超559億元的紅利影響，近期國內(nèi)影視股可謂“春風(fēng)得意”。跨入2018年，《前任3》、《芳華》、《無問西東》等多部電影口碑和成績傲人。最新數(shù)據(jù)顯示，《前任3》以小成本撬動大口碑市場，累計(jì)綜合票房達(dá)18.14億元；《無問西東》持續(xù)發(fā)酵，上映6日累計(jì)票房達(dá)2.25億元，排片占比不斷遞增。

　　票房的火爆程度使得出品方業(yè)績大增。據(jù)《前任3》、《芳華》出品方華誼兄弟在1月15日晚間發(fā)布公告顯示，截至2018年1月14日，公司來源于《前任3》影片的營業(yè)收入?yún)^(qū)間約為4.5億元至5.5億元。

　　從近期國內(nèi)電影票房來看，根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)顯示，2018年1月8日至1月14日國內(nèi)電影市場七日票房共計(jì)10.90億元，同比增長83.65%。今年第二周，票房排行榜前五名中，共有三席被國產(chǎn)電影拿下，其中《前任3》周內(nèi)票房達(dá)到4.1億元，開年以來連續(xù)兩周拔得頭籌，新上榜的《無問西東》，以及發(fā)揮余熱的《芳華》也有不俗市場表現(xiàn)。以上影片的票房飄紅也在A股市場得到了印證，直接受益的3只個(gè)股華誼兄弟、北京文化、中國電影均在1月17日實(shí)現(xiàn)上漲。

　　國內(nèi)電影市場的繁榮發(fā)展，與我國居民物質(zhì)、文化生活水平不斷提高密切相關(guān)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國城市觀影人次達(dá)16.2億，較上年增長18.08%。觀影人次的提升帶動了票房市場迅猛發(fā)展，隨著《戰(zhàn)狼2》票房突破50億元，2017年內(nèi)地電影票房以559.11億元完美收官，以上數(shù)據(jù)分別打破了國內(nèi)電影單片票房和年度總票房兩項(xiàng)紀(jì)錄。對此，分析人士表示，影視企業(yè)未來還將不斷推出符合社會主義核心價(jià)值理念的優(yōu)秀新片，觀眾對國內(nèi)電影市場的認(rèn)可和關(guān)注度也會不斷提升，這就從供給側(cè)和需求側(cè)兩方面為電影行業(yè)繁榮發(fā)展注入了源源不斷的動力，相關(guān)企業(yè)業(yè)績的提升也將水到渠成。

　　影視股受資金青睞

　　開年以來，賀歲片票房持續(xù)增長，為A股市場影視動漫板塊帶來了良好投資機(jī)會。

　　市場表現(xiàn)方面，1月17日影視動漫板塊18只個(gè)股迎來上漲，其中橫店影視、上海電影實(shí)現(xiàn)漲停，金逸影視、中南文化以6.87%、5.22%的漲幅緊隨其后，幸福藍(lán)海(4.68%)、中廣天擇(3.64%)、中國電影(2.96%)、光線傳媒(2.82%)、華策影視(2.68%)、完美世界(2.32%)、華誼兄弟(2.07%)等7只個(gè)股也有尚佳表現(xiàn)，當(dāng)日漲幅均在2%以上。

　　資金流向方面，1月17日橫店影視、上海電影兩只漲停股也同樣受到大單資金追捧，分別獲得4896萬元與4267萬元資金凈流入。此外，中國電影(2867萬元)、文投控股(2833萬元)、光線傳媒(2257萬元)、中南文化(1855萬元)、金逸影視(1794萬元)、北京文化(1314萬元)等6只個(gè)股均獲得1000萬元以上大單資金青睞。綜合來看，板塊當(dāng)日獲得大單資金凈流入總額達(dá)2.42億元。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有12家影視動漫行業(yè)上市公司披露了2017年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中11家業(yè)績預(yù)喜，中南文化報(bào)告期內(nèi)凈利潤有望實(shí)現(xiàn)同比翻番，慈文傳媒(62%)、印記傳媒(50%)兩家公司2017年凈利潤預(yù)計(jì)增長幅度達(dá)到50%及以上。從市場估值角度來看，以上業(yè)績預(yù)喜企業(yè)中，印記傳媒、完美世界、驊威文化、金逸影視、長城影視等5家動態(tài)市盈率低于當(dāng)前板塊平均值。

　　浙商證券表示，電影行業(yè)集中度提升，對上市公司業(yè)績提升構(gòu)成持續(xù)利好，推薦業(yè)績增長無憂的低估值真成長股，并關(guān)注國企改革對板塊估值的提升，推薦光線傳媒、華誼兄弟，以及國企改革龍頭股浙數(shù)文化、皖新傳媒。

　　掘金點(diǎn)

　　華誼兄弟(300027)

　　展望2018年，華誼兄弟手中的電影、電視劇、網(wǎng)劇資源儲備豐富。2018-2019年公司預(yù)計(jì)上映的電影包括《狄仁杰之四大天王》(馮小剛執(zhí)導(dǎo))、《畫皮3》、《八佰》、《摸金校尉-九幽將軍》及《陰陽師》等。電視劇、網(wǎng)劇方面，公司在2017年參與的電視劇包括《好久不見》、《親爹后爸》和《贏天下》等，參與投資并發(fā)行的網(wǎng)劇及網(wǎng)大包括《花間提壺方大廚》、《決對爭鋒》、《胭脂債》、《少女的奇幻日記》和《超能太監(jiān)3》等。

　　除了影視收入增長可期之外，華誼兄弟在實(shí)景娛樂領(lǐng)域的投入有望成為公司業(yè)績增長的新看點(diǎn)。華誼兄弟在蘇州、鄭州、長沙、南京等四地的實(shí)景娛樂項(xiàng)目將于2018年陸續(xù)開業(yè)，今年還簽約了華誼兄弟電影世界(武漢)、華誼兄弟電影城(陽江)與華誼兄弟電影小鎮(zhèn)(沈陽)等項(xiàng)目。目前，華誼兄弟已在華南、華中、華東、東北四區(qū)共簽約20個(gè)項(xiàng)目，均采取輕資產(chǎn)模式，由實(shí)景娛樂團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)創(chuàng)意設(shè)計(jì)與運(yùn)營。2018年，武漢、陽江、沈陽的項(xiàng)目也將開工。